MODELES QUANTITATIFS
Nous réalisons depuis 15 ans des modèles d'investissement quantitatifs sur les supports liquides de taux, d'actions et de devises, visant à:
- obtenir des rendements absolus positifs et décorrélés des indices actions et obligataires,
- performer en cas de crise (par exemple crise actions de 2008)
- améliorer la performance des portefeuilles Long Only,
- maximiser le ratio rendement/risque et de minimiser les risques de perte,
- couvrir des risques spécifiques, du type baisse des actions ou hausse des taux.
Nos recherches portent sur des modèles de type Suivi de tendance (CTA), Long/Short Equity et plus généralement Risk Premia, Risk Parity, Smart beta, low volatility, critères ESG…
Nous décrivons ci-après 3 modèles créés par B&Co : CTA, Long/Short Equity et Multi-stratégies.
Tous ces modèles sont à liquidité quotidienne et au format UCITS. Certains sont déjà utilisés dans des fonds existants depuis plusieurs années.
Modèles de suivi de tendance (ou modèles CTA) :
ces modèles, de type systématique, suivent la tendance à la hausse ou à la baisse des principaux actifs liquides, cotés sous forme de futures ou d’ETF :
- indices boursiers internationaux (EuroStoxx 50, CAC40, S&P 500, Footsie100, Nikkei…),
- obligataires (OAT 10ans, Bund 10ans, Tnotes 10 ans...),
- devises (EUR/USD, GBP/ USD, JPY/USD…),
- et pour certains fonds, matières premières (pétrole, gaz, métaux...)
Ils ont délivré une performance annuelle moyenne largement positive sur les 15 dernières années et sont souvent protecteurs en cas de crise majeure. Ainsi l’indice SG CTA, représentatif des fonds CTA, a performé de + 13% en 2008 avec une performance annuelle moyenne de +3,60% depuis 2003.
Le problème général des CTA est qu’ils présentent un ratio de rendement/risque assez faible (le ratio Sharpe du SG CTA Index est de 0,45 sur 15 ans) et que les baisses de valorisation sont souvent importantes (Draw Down mensuel maximum du SG CTA Index= -12,03%).
Les modèles CTA de B&Co améliorent largement ces performances :
